ヘッジファンドの利回りはどれくらい？ 
平均水準と正しい考え方を解説 
「ヘッジファンドの利回りは、実際どれくらいなのか？」 
これは、ヘッジファンドを検討する際に最も多い質問のひとつです。 
結論から言うと、 
ヘッジファンドの利回りは一律ではなく、戦略・リスクの取り方によって大きく異なります。 
この記事では、 
• ヘッジファンドの利回りの一般的な水準 
• よくある誤解 
• 利回りを見る際に本当に大切なポイント 
を分かりやすく解説します。 
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ヘッジファンドの利回りに「決まった数字」はない 
まず前提として、 
ヘッジファンドには決まった利回り水準は存在しません。 
理由は、 
• 戦略が多様（マクロ、株式L/S、システマティックなど） 
• 相場環境によって成績が大きく変わる 
• レバレッジの有無・大きさが異なる 
ためです。 
 「平均〇％」だけで判断するのは危険です。 
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一般的に言われるヘッジファンドの利回り水準 
参考として、長期的なデータでは、 
• 年率 4〜8％程度 
• 戦略や期間によっては 10％超 
といった数字が語られることがあります。 
ただし、これはあくまで平均的・長期的な目安であり、 
• 毎年安定して出るわけではない 
• 一時的にマイナスになる年もある 
点は理解が必要です。 
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「高利回り」をうたうヘッジファンドへの注意 
 
＊ 短期間の高成績だけを強調している 
• 直近1年で20％、30％といった数字 
• 特定相場に強く依存している可能性 
 再現性が低いケースも少なくありません。 
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＊ リスクやドローダウンの説明がない 
利回りだけでなく、 
• どれくらい下がる可能性があるのか 
• 過去にどの程度の下落を経験したか 
が説明されていない場合は注意が必要です。 
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＊手数料控除前の数字 
成功報酬があるため、 
投資家が実際に受け取る利回りとは異なることがあります。 
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ヘッジファンドの利回りは「何と比べるべきか」 
利回りは、単体ではなく比較の軸が重要です。 
✔ 株式・債券との比較 
• 株式ほど上下しないか 
• 債券より高い収益機会があるか 
 役割が違うため、単純比較は不可です。 
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✔ 相関と安定性 
重要なのは、 
• 株式市場が下落したときにどう動くか 
• 全体の変動を抑える効果があるか 
 「何％増えたか」より「どう増えたか」。 
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当社が考える「利回り」の正しい見方 
当社では、ヘッジファンドの利回りを評価する際、 
• 高さよりも 安定性 
• 単年よりも 複数年 
• 数字よりも 役割 
を重視しています。 
たとえば、 
• 年率5〜7％程度でも 
• 株式下落時に耐性があり 
• ポートフォリオ全体を安定させる 
のであれば、 
非常に価値のある利回りだと考えます。 
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利回り目標をどう設定すべきか（個人投資家向け） 
個人投資家の方にとっては、 
• 「毎年何％増やすか」より 
• 「大きく減らさないか」 
の方が、長期では重要になることが多いです。 
ヘッジファンドは、 
• 一攫千金を狙う商品ではなく 
• 資産運用の“土台”を安定させる役割 
として使うのが現実的です。 
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まとめ｜ヘッジファンドの利回りは「数字の意味」を考える 
ヘッジファンドの利回りを見る際には、 
• 数字だけで判断しない 
• リスク・変動・相関を確認する 
• ポートフォリオ全体で評価する 
ことが欠かせません。 
高い利回りよりも、 
「納得できる利回り」を積み重ねることが、 
結果的に長期の資産形成につながります。