インフレ時代、キャッシュはリスク
―「守るために動かす」投資の時代へ ―
ここ数年で、世界中の個人投資家が気づき始めています。
「現金はリスク資産だ」という、少し前までは信じられなかった現実に。
日本銀行の統計によると、2024年時点で日本の家計資産に占める現金・預金の割合は約52％。
一方で、アメリカはわずか13％前後にとどまっています。
インフレが3％続くと、10年後には現金の購買力は約74％に低下。
つまり「100万円の価値が、74万円分のモノしか買えなくなる」計算です。
インフレが「静かに奪う」資産の力
| インフレ率 | 10年後の購買力（100万円の価値） |
| 0％ | 100万円 |
| 2％ | 82万円 |
| 3％ | 74万円 |
| 5％ | 61万円 |
上の表を見るとわかるように、“なにもしないこと”が最大のリスクになる時代です。
インフレが長期化するほど、現金を持っているだけで実質的に損をしていきます。
ヘッジファンドの思考「守るために動かす」
インフレ局面では、
ヘッジファンドは「資産を守る」ために、むしろ積極的にポジションを動かします。
• コモディティ（原油・金）：インフレヘッジの王道
• リスクパリティ戦略：株と債券の相関が崩れても、バランスを最適化
• グローバル・マクロ戦略：国ごとの政策・金利差を狙う
たとえば、2022～2024年の米国では、
金利上昇とドル高の中で「株式ショート＋コモディティロング」戦略を取ったファンドが年 +12%を記録しました。
家計の資産構成の変化（米国ｖｓ日本）
| 現金・預金 | 株式・投信 | 債券 | 不動産 | その他 | |
| 日本 | 52％ | 19％ | 2％ | 24％ | 3％ |
| 米国 | 13％ | 40％ | 7％ | 33％ | 7％ |
（出典：日本銀行・FRB 家計資産統計、2024年）
この違いが意味するのは、 日本では「まだ資産が眠っている」ということ。
つまり、インフレが定着すれば、 次の10年で日本の資産構成は大きく動く可能性があります。
「物つ勇気」から「動かす勇気」へ
これからの時代に必要なのは、 “資産を守るための積極性”。
ファンドマネージャーの世界では、
「キャッシュはポジションの一つ」という考え方が当たり前です。
つまり、「現金を持つ＝マーケットに対してベットしていない」ということ。
インフレ時代においては、 何もしないことが最大のリスクであり、 “守るために動く”ことが、新しい防御になります。
まとめ：インフレ時代を生き抜く３つのヒント
1. 現金＝リスク資産と捉える
→ 購買力を維持するための「実質リターン」を意識する。
2. 分散ではなく「戦略的バランス」へ
→ 株・債券・コモディティを動的に組み替える。
3. ファンドのように考える
→ 短期のノイズに惑わされず、長期的なマクロ変化でポジションを取る。
最後に
インフレ時代とは、
「動かないリスク」と「動く勇気」が試される時代です。
ヘッジファンドの世界では、 守るとは、動くこと。 そして、動くとは、未来に賭けること。
あなたの資産も、 “眠らせる”から“運用する”へ — その一歩が、未来を守る最大のリスクヘッジになります。
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