富裕層の投資基準は意外と単純です。ROIということです。英語で言えば「return on investment」で、投資利益率です。富裕層は投資を投機とは見ていません。複利で考えているのです。投資元本を100として、101になるのか、102になるのか、107になるのか。例えば107÷100であれば1.07です。1を引いて、100を掛ければ、7％です。ここで、確定利回りであれば元本毀損リスクは信用リスクとなります。

株式投資も同じです。投資に対するリターンを検討した時に、株価が上昇した場合、投資元本が必然的に大きくなります。利益が同じであれば投資金額は少ない方が、効率はいいのです。例えば、配当50円の株式がAとB、二種類あるとします。Aは1000円、Bは10000円とします。それぞれの投資利益率、Aは5％、Bは0.5％です。「Aの方が効率はいい」ということになります。しかし、経済合理性から見た場合、何でBは10000円なんだろうと思う筈です。Aは稼いだ利益は1株当たり50円で、全額配当に回すが、Bは稼いだ利益は1株当たり500円で、うち50円を配当に回し、450円は自社株買いや、新たな設備投資に回している、とすればどうでしょう。経済合理性が割高なのか割安なのかを決めていくのです。

では、賢い富裕層はどちらを購入するのか？その尺度はリスク量になります。変動幅です。

Aは1年間の変動が900円～1100円、Bは7500円～12500円。リターンが変わらなければ、投資元本の小さいものという経済合理性からAを900円で買うという結論になります。富裕層だからと言って特別な投資尺度があるわけではないのです。

投資の世界で、最後に何が大切なのか？決めごとを守れるかどうかのメンタルな部分です。得てして自分の感情で判断してしまうことがあります。これはどんな人にもあります。もっと冷静考えれば良かった、「後悔先に立たず」です。その点の優れものがクウォンツ運用です。勝っても負けても決めたこと通りに運用します。しかし、でも負け始めても止めない。そのいいとこ取りが出来れば、うまく行くのではないかと思います。

市場がより大きくより取引量も増えて行くと価格の透明性からみれば、リターンを出しづらくなります。しかし、リスクはあまり減少しません。一括で運用をする時の運用の基本は元本毀損率です。ゼロのものがいいですが、リスクを取らないと超過リターンは獲得できません。おじさんの意見は元本毀損率10％以内です。だから、株価は上昇した時に購入するのではなく、大きく下がった時に購入すべきです。